浙江奥康鞋业股份有限公司于9月23日“闯关”沪市主板，计划发行不超过8100万股，募集资金10.22亿元。这也是奥康股份的保荐人国信证券第二次携手关联方红岭创投闯关发审委。在奥康鞋业上市前夜，这家号称中国男鞋第一股的浙江制鞋企业，遭到了媒体的强烈质疑，认为它上市资料，也就是招股说明书存在着六大疑点，这其中包括毛利率低于行业平均水平、高新企业资格认证存疑等多项疑问。mZL上海之声-美好观察
质疑一 皮革成本离奇走低mZL上海之声-美好观察
奥康股份是一家从事皮鞋和皮具生产、研发、销售的企业，产品售价从200元～3000元不等。mZL上海之声-美好观察
根据中国行业企业信息发布中心(CIIIC)的数据，2010年，“奥康”是国内仅次于“森达”的男皮鞋第二品牌，市场占有率为5.79%。虽然公司贵为行业龙头，但其产品毛利率与同行相比却非常低。招股书显示，2008年～2010年，奥康股份的毛利率依次为24.96%、29.07%、32.61%。根据奥康股份招股书中提供的鞋企毛利率数据，2010年，百丽国际(鞋类)、达芙妮国际、盈进集团、利信达集团的毛利率依次为67.98%、57.38%、57.43%、60.63%，奥康股份毛利率较它们有很大差距。mZL上海之声-美好观察
对比国内上市公司星期六（002291），其2008年～2010年的毛利率依次为44.87%、47%、47.38%。其中2010年的毛利率较奥康股份高出了14.7个百分点。mZL上海之声-美好观察
奥康股份表示，公司销售渠道主要为经销商，部分利润需要让给经销商，所以毛利率较低。而同行业的上市公司多采用直营模式，因此毛利率较高。mZL上海之声-美好观察
另一方面，在市场皮革价格高涨的背景下，作为皮鞋上游的皮革成本在奥康鞋业的招股说明书中呈现出奇怪的逐年下降态势。今年皮革行业所需要的主要原材料羊皮从去年的一平方英尺10元左右涨至今年15~16元，部分羊皮价格上涨至每平方英尺28元左右，价格几近翻番。奥康鞋业如何做到在最近4年左右的时间保持原料皮革价格不变甚至越来越低令人疑惑。
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