从官方媒体变脸，到港股变脸，碧生源这一路走来一直非议不断。这家曾经因操作藏秘排油大红过、也大黑过的家族企业，究竟有什么样的魔力，能在舆论的狂风疾雨中一直屹立不倒？szC上海之声-美好观察
■文/端木，本刊特约评论员szC上海之声-美好观察
年初，一直饱受“虚假广告”非议的碧生源公司再次被媒体曝光，称其出售的保健药品主要成分番泻叶，在医学专家看来是需严格控制使用的“泻药”，同时，该公司产品的功能仅是改善便秘，而广告宣传中除口臭、色斑、痤疮甚至失眠健忘等都被纳入了疗效范围。szC上海之声-美好观察
随后，碧生源在其官网上回应质疑，称其当前的广告不存在违规行为，但同时承认，2009年上市前该公司广告确曾有过违规行为。szC上海之声-美好观察
变脸szC上海之声-美好观察
就像是提前嗅到了危险，2012年1月6日，香港主板上市公司碧生源发出“预警”，称2011财年“营业额将小幅下降”、“净利润将大幅下降或转为小幅净亏损”，并将主要原因归于“整体宏观经济自2011年下半年愈趋放缓”。 当天，早已跌破发行价格3.12港元、而且“越潜越深”的股价，从1.25港元再次“向下发力”，到3月2日收市已然跌到0.8港元，跌幅达36%。去年初，上市不久的碧生源披露的第一份年报(2010财年)已呈“勉力维持”之相，而将要出炉的2011年净利润居然“归零”甚至出现负值。一年多以前，碧生源高举2007~2009年的靓丽财报到香港联交所挂牌，上市后第一份年报疲软、第二份年报亏损，让人顿时生出似曾相识的亲切感——原来港股也变脸。碧生源业绩如坐过山车，显然难以用五年来没有太大变化的宏观经济因素来解释。见惯“变脸”的投资人，用脚后跟都能猜到这出戏幕后的故事。szC上海之声-美好观察
图为碧生源净利润走势图。(资料图片) szC上海之声-美好观察
从销量上看，碧生源仍然保持增长势头。但显然，这是为了搏上市而大力促销的成果。2009年、2011年的“销售及市场营销投入”分别为3.44亿元和4.23亿元，分别占当年营业额的53.1%和48.4%。
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