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财务成本上升显兑付风险UN4上海之声-美好观察
随着今年有大批前两年的房地产信托产品陆续到期，如果楼市出现波动，或者开发商资金链条出现意外情况，资产负债率高企的房企可能会面临兑付风险。UN4上海之声-美好观察
资金杠杆的增加，对房地产开发商带来的不仅仅是收益。2011年以来，众多开发商选择房地产信托产品进行融资，动辄超过10％的利率不仅给开发商带来压力，也给投资者带来兑付风险。但与此同时，随着楼市寒冬已过，开发商高价借钱拿地的信心十足，不少大型上市房企甚至提高了分红金额。UN4上海之声-美好观察
中国社会科学院金融研究所财富管理研究中心的数据显示，至2月底，今年以来已成立54款房地产信托产品，首次募集规模超过120亿元，平均募集规模达3亿元，超过基础设施信托、工商企业信托、金融机构信托。UN4上海之声-美好观察
而开发商透露的信息显示，房企为房地产信托产品支付的利率越来越高。国内房企龙头万科的融资能力本来首屈一指，但在其2013年到期的金额最大的4笔信托借款中，最高合同利率达到每年11.5％，最低的也有11％。UN4上海之声-美好观察
记者在北京多家银行了解到，目前市面上房地产信托产品的预期收益率大多在10％以上。随着今年有大批前两年的房地产信托产品陆续到期，如果楼市出现波动，或者开发商资金链条出现意外情况，资产负债率高企的房企可能会面临兑付风险。但即使是在这种情况下，众多房企均希望继续通过包括信托在内的各类渠道进行融资。中航地产就表示，公司将通过加强融资管理、拓宽融资渠道等方式获取外部融资。UN4上海之声-美好观察
不过与此同时，不少房企也显示出楼市回暖下“不差钱”的状况。记者统计，上述24家上市房企中，仅有6家公司2012年度不会分红，14家公司增加了分红规模，其中万科增加了5.5亿元的分红，华侨城和招商地产也分别将分红规模从去年的3.4亿元左右提升至5亿元以上。UN4上海之声-美好观察
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