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结论：总体而言，在合理的假定条件下，反向按揭贷款之后，这位老人将几乎损失掉全部房屋资产价值，剩余净资产不多。但好处是把这些“死”的资产套现成流动现金，在未来20年之内进行平滑消费。虽然按照贷款年利率6.86%的贴现率来看20年期间领受的养老金折现价值只有90万元，但如果从消费者角度，按照3%年通胀率来贴现，那么这笔现金流的折现总价值可以达到124万元，20年后6902元的月现金收入可以应对相当于今天每月3790元的消费水平，应可以保障基本的生活水准。再加上参加社会统筹个人账户中的基本养老金，老年人的生活质量会得到较好保证。同时不依赖子女养老，生活上有独立性和主动性。q6U上海之声-美好观察
当然，这里很关键的参数变量是贷款利率与房价增长率之间的对比关系。比如，如果房价年化增长率下降一个百分点（从5%降到4%）而贷款利率不变，那么20年后房产总价值才329万元，都还不如债务价值353万元高。实际上，从第18年起被抵押住房就已经成为负资产。q6U上海之声-美好观察
这提示我们，一旦楼市突然暴跌，将让从事反向按揭的银行等金融机构面临巨大的系统性金融风险。为此，世界各国的反向按揭业务必须要有保险公司的介入来防范这种不确定性。但不管怎么操作，如果预期房价将进入长期低迷通道，反向按揭将很难得到银行保险等金融机构支持。q6U上海之声-美好观察
然而，从另外一方面，如果提供资产证券化等手段降低金融机构融资成本，贷款利率下降，银行贷款利率打个8.5折，从6.86%下降到5.83%，下调1个百分点，20年后贷款债务价值288万元，那么即使房价年化增长率为4%，20年后还清全部贷款之后仍然有一笔可观的净资产。q6U上海之声-美好观察
反向按揭 与其他以房养老方式比较q6U上海之声-美好观察
将住房进行反向按揭套现与两个主要其他选项进行比较：q6U上海之声-美好观察
1.当下就将住房卖掉，然后将钱存入银行吃定息。这样做的好处是20年之后仍然有收入，但如果当下已经年纪较大，20年后的收入就意义不大。模拟测算一下，即使不考虑交易税费或“满五唯一”可免除税费（营业所得税/所得税），全额150万元存1年定期3.25%的利率，每年只有4.87万元，每个月4063元。随着通胀而贬值（仍按3%的年化通胀率），20年之后每个月定息收入只相当于现在的2231元，整个20年期间所获得的定息收入总折现价值为73.3万元，比反向按揭所获总收入低接近20%。
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