最近，同事邱老伯询问笔者，余额宝是什么？笔者回答说是一只货币基金。邱老伯又问，它是不是等同于活期存款？笔者解释说，两者不能画等号，货币基金理论上存在风险。邱老伯说，在地铁站都能看到余额宝的广告，他尝试购买后，发现余额宝的页面上连电话也没有，购买之后也没有单据。“如果钱亏损了、或者被骗了，我去找谁?就算找到支付宝公司，我连单据都拿不出来。”xeS上海之声-美好观察
邱老伯的疑问，也是不少普通投资者内心的疑问。打开电商网站页面，金融产品像普通商品一样被营销，不规范之处比比皆是。在百度百发产品页面，高收益、低门槛、零风险是最突出的关键词。在淘宝网理财频道，信泰保险万能保险产品标注着“购买本产品，享受5.92%预期年化收益率”，但大图下，一行小字却注明“保底年化收益2.5%”。余额宝等电商推出的各类挂钩货币基金产品，宣传口号都是“收益率是银行活期利率××倍”。xeS上海之声-美好观察
在投资领域，高风险对应高收益，每种产品的收益背后都对应着不同的风险。尽管货币基金是风险等级最低的基金，但并非没有风险。夸大收益而对风险揭示不足，很可能误导投资者。2008年，雷曼兄弟倒闭后，海外大量货币基金无法赎回，上海一家大型基金公司的QDII国际配置基金就卷入其中。经过艰难的国际诉讼和调解，3年后才收回大部分资产，基金公司自掏腰包近2000万元，补足每份1美元的面值归还给投资者。即便如此，从美元折算回人民币，投资者依然承受了18%的汇兑损失。在去年6月“钱荒”时，货币基金也曾遭遇流动性危机。xeS上海之声-美好观察
货币基金诞生10年来，在银行等传统渠道并没有余额宝这么火，原因之一是监管严格。《证券投资基金销售办法》明确：“基金宣传推介材料不得夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的表述。”xeS上海之声-美好观察
或许是因为金融投资品的发展历史太短，人们并不充分了解其风险，很容易轻信电商的夸大宣传和营销。面对金融产品在互联网渠道的销售乱象，金融监管部门应该加大监管力度，不应让电商企业享受不受监管的“政策红利”。相反，只有让电商企业与金融企业遵循同一游戏规则，才能更好地保护普通投资者的利益。xeS上海之声-美好观察
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